До средата на миналата година, частните пенсионни фондове регистрираха прилична доходност от 6-8% (даже достигайки 10%). Това е след комисионната от (около) 5%, при внасяне и преди таксата на изхода, но все пак беше прилично. И за много хора означаваше някаква относителна сигурност за старините им, за разлика от тотално провалената държавна социална пирамида. Докато БФБ бележеше ръст с по 40% на година, един пенсионен фонд носеше четири пъти по-малко годишна доходност. Което е горе-долу добро съотношение, защото все пак пенсионните дружества не са хедж-фондове и се предполага, че те действат консервативно и постигането на отрицателна доходност е много трудно. Каква илюзия. През 2008 г., нещата тръгват главоломно надолу.Сега обаче българските индекси падат (почти 80% на годишна база), но парите във пенсионните фондове се топят с поразително близка до тях скорост. През втората половина на 2008 г. ING губят всичката доходност постигната за годините досега. Но не ограничават загубите си, нито коригират нещо. Гледайки тях, нещата даже се ускоряват (в посока надолу). Не намерих публични данни за постигнатата доходност на останалите фондове, но се съмнявам да са много по-добре.
След мрачните резултати за 2008 г., с които ме зарадваха около нова година, днес прегледах януарските. За 2009-та година само за един месец доброволния фонд е загубил 36% на годишна база! При универсалния, положението е още по-трагично – на годишна база, загубата постигната през януари е 45%! Резултатиете на ING са тук (но изискват да сте клиент и работи само под IE). Ако имате резултати на други фондове, споделете.
Иначе казано ако така продължават тези фондове, не само че няма да ви донесат доходност, а и ще прахосат между 1/3 и половината от парите ви до края на годината. Малоумно нали? Даже и аз бих бил по-добър инвеститор, прехвърляйки инвестициите поне в държавни облигации. От средата на миналата година има криза, фондовете обаче (явно) не променят нищо особено във "инвестиционния" си портфейл.
И защо да го правят? При положение, че при доброволния фонд има възможност поне да си вземете парите (плащайки "една таксичка") и да си осребрите загубата, то при универсалните фондове, даже и такава възможност няма. Можете да се прехвърляте от един губещ на друг, но… на който и да се прехвърлите, той ще си прибира красивата комисионна от около 5% на вноска (сладка гарантирана печалба), след което няма да му дреме, дали вашите пари отиват в канала (защото няма стимул да му дреме).
Ако им пукаше, щяха да вземат мерки, да оповестят промените в инвестиционната си политика, да уволнят един два некадърни мениджъри (ей така – за пред хората) но такива неща не се забелязват. Защото има инвестиционни инструменти, които ако не на печалба, поне ще държат парите ви на нулева доходност, вместо капитала ви да клони към нула.
Но друго си е да се източат 30-40% от активите на фондовете, които са милиарди… 45% от 2.9 млрд лева са сладки 1.3 милиарда. Предизборно. А ние сe чудим защо никой не се кахъри за 200-300 милиона спрени от ЕС…
снимка сс stuartpilbrow
Споделете във Facebook
| 
Споделете в Twitter | 
Ако ви се чете още, съседните публикации са:
« Баня в гората || Болестна мания тире беге »
Или пробвайте тези:
- Осигуровките да паднат… за малко…
- Колко пъти комунизмът фалира България?
- Никой не си плащал таксата за куче
- 2. Средата на Септември – Девин – хотел Орфей
- Инвестиция в апартамент. Да, да!
Ако написаното ви е харесало, абонирайте се:
 |
Абонирайте се като кликнете на иконата.
Ще имате избор между RSS или email абонамент Научете какво е това RSS |
февруари 3rd, 2009 at 9:50
Доста подробна информация за дейността по допълнителното осигуряване, задължително и доброволно, вкл. информация за постигнатата доходност по фондове, разпределение на активите, осигурени лица и т.н. може да се намери на страницата на Комисията по финансов надзор http://www.fsc.bg в раздел статистика. Информацията е по тримесечия, но се обновява с известно закъснение.
февруари 3rd, 2009 at 9:57
Колкото до другите тези в материала – не си съвсем прав, защото инвестициите на пенсионните фондове са дългосрочни. Примерно в универсален фонд са осигурени родените след 1959 г. т.е. някой роден на 1.1.1960 година, в момента е на 49 години и има поне още 15 години до пенсия. т.е. до момента в който фондовете започнат да плащат има мнооого време и загубите, които биха били реализирани при едно бързо преструктуриране на портфейла, при сегашната ситуация разбирай разпродаване на портфейлите от акции, са безсмислени. Не искам пък изобщо да навлизам във въпроса доколко сегашната инвестиционна рамка, определена в закона, е добра или лоша. Така или иначе има някакви законови ограничения в какво могат и в какво не могат да инвестират фондовете, съответно до какви проценти от портфейла.
февруари 3rd, 2009 at 10:29
При Алианц ръстът на фондовете е публичен (с малко странен интерфейс) – виж тук.
Картинката е подобна – номинално стойността е на нивата от края на 2004, а ако се отчете инфлацията…
февруари 3rd, 2009 at 11:00
@Боян: линкът е много полезен.
А колкото до дългосрочността, не знам колко би струвало преструктурирането на фондовете в негубещи инвестиционни инструменти, но едва ли би било 40% от капитала, нали? Сега на фондовете ще им трябват няколко години с поне 10% доходност, само за да възстановят загубите тази година и да задържат капитала на нива от вноски+инфлация. За истинска доходност изобщо и не говорим. Тоест какво – да отпишем десетина години ли? Без да попитаме защо стана така?
Но което е по-лошо и което е моята теза е, че всъщност на никой не му пука и няма даже и желание за промяна. Загубите за януари са най-високите досега. Защо? Кризата вече не е новина, никой не трябва да е изненадан. В акции на БФБ ли ни влагат парите, за да губят толкова много?
Затова ми намирисва на източване и пълна липса на контрол и отговорност. И вместо това да е новина номер едно (хората загубват над една трета от парите си), всички си мълчат.
февруари 3rd, 2009 at 12:40
Ти случайно да не би да вярваш в ефективността на пенсионната система в този й вид?
Родителите ми са пенсионери от 10 години и все още не могат да вземат пълните суми на пенсиите си. Заради тавана на пенсиите. Това само от задължителните…
А иначе пенсионните фондове винаги следват цикличността в икономиката – ако се случиш да се пенсионираш по време на криза, си прецакан. И иначе пак си прецакан, но не го вдяваш. Естествено, че по-добре ще управляваш сам парите си… преди 15-тина години един немски пенсионер (от Западна Германия, недокосван от соц-а) ми сметна как, ако през целия си трудов стаж си е заделял еквивалентната сума „под дюшека“ (т.е. в сейф, даже не на депозит) е щял да бъде 3 пъти по-богат, отколкото благодарение на прехвалените им пенсионни фондове и въпреки инфлацията и т.н.
Тогава не го разбрах изобщо.
февруари 3rd, 2009 at 16:49
Разбира се, всеки има право да пита и да изразява собствено менние. Казваш, кризата не е новина, никой нищо не предприема… Какво би следвало да се предприеме, според теб? Да се разпродадат портфейлите от акции, които в момента са някакви изключително ниски нива и тогава загубата ще бъде реална. Може би е трябвало да започнат да преструктурират портфейлите в края на 2007? Само че тогава никой, ама абсолютно никой не очакваше криза, в мащаба който наблюдаваме в момента. Само да припомня, че някъде в края на лятото на 2008 се говореше, че едва ли не най-лошото е отминало, а се оказа че най-лошото тепърва е предстояло. Говоря в глобален план. За България и българския капиталов пазар нещата си имат и специфика – тънък пазар, малки обеми (на фона на чуждите пазари), пазарът и търговията са доминирани от институционалните инвеститори, както и от чужди спекулативни инвеститори. Като едни от най-големите институционални инвеститори на пазара, фондовете просто няма как да започнат бърза или дори умерена разпродажба на портфейлите си, защото просто няма на кого да пласират книжа в подобни обеми. Още повече в условията когато чуждите спекулативни инвеститори започват да се оттеглят под влияние на първата вълна на кризата.
В заключение – не казвам, че всички са се справили отлично, предполагам че е можело и по-добре. Просто мисля, че паническото бягство не е най-доброто и трябва да се гледа дългосрочно, какъвто е и инвестиционни хоризонт на самите дружества.
февруари 3rd, 2009 at 18:27
Михаил, този Универсален Пенсионен фонд е така нареченото ДЗПО нали? Какве е тази комисионна 5% на вноска.. знам че ДЗПО вноската е 5% от осигурителния доход.
Според мен, когато ти губиш, губи и фонда. Той има интерес да има по-висока доходност…нека някой да обясни! :)
февруари 3rd, 2009 at 18:39
(Около) 5% е вноската за доброволния фонд. За универсалния не съм сигурен колко е, защото не мога да хвана дирята на разните вноски през НОИ.
февруари 3rd, 2009 at 19:06
За лицата родени след 31.12.1959 г. вноската за Универсален пенсионен фонд, съласно Кодекса за социално осигуряване е 5%. Всеки фонд, по-скоро управляващото друвество, удържа такса управление върху всяка вноска, която влиза по партидата. Ако не се лъжа, тази такса се определя от всеки фонд и може да бъде различна за различните фондове.
@Михаил: вноската за доброволния фонд е по твой избор – може 5%, може и 50% от дохода :-). Друг е въпроса какво ще ти признаят за данъчни цели.
февруари 4th, 2009 at 9:30
5% е комисионната на фонда, в предния коментар съм направил грешка. А за универсалния май комисионата е същата.
Има малки разлики в комисионните на фондовете, но не големи.
Именно това е уловката – фондовете си имат гарантиран доход и май не се интересуват от доходността чак толкова.
А колкото до дългосрочността, моите пари още са в двата фонда, засега няма да ги тегля. Това което обаче не ми харесва е пълното мълчание по темата и от медиите (които не обръщат внимание на проблема) и от самите фондове (които не показват загриженост, а трябва)
февруари 4th, 2009 at 9:58
Само да спомена, че не е нужно спадът да се свързва с инвестиране в български акции (то не знам и дали има достатъчни обеми за такова нещо). За последната година Дау Джоунс също е спаднал с повече от 30%.
февруари 5th, 2009 at 14:44
Ще коментирам като запознат с пенсионните дружества в България.
Да видим стойност на дял на ДПФ на дата 01.02.2008: 1,39749
Да видим стойност на дял на ДПФ на дата 01.02.2008: 1,09246
Определено в рамките на една година са загубени ужасно много средства. Около 21,5% от стойността на активите.
Ами това е положението – финансова криза! Финансистите я усетиха 2008-а, а лошото е, че сега ще я усети и индустрията и целия народ.
Ще отбележа обаче няколко положителни неща, които са аргументи против крайния извод, че всичко е конспирация с цел обирането на народа.
Като начало трябва да се отбележи, че парите на хората изобщо не са изгубени. Стойност на дял над 1 означава точно това. Резултата е, че няма голяма печалба.
Другото, за което те поздравявам, е че си при АйЕнДжи. Те се представят най-добре от всички като управление на активи. Познавам хората, и съм се уверил, че са професионалисти и работят съвестно за клиентите си.
Държавата също контролира стриктно пенсионните, и точно затова в момента те не са изгубили парите ни. Имайки предвид спада на борсата и резултатите на нерегулираните инвеститори – взаимните фондове, може със сигурност да отчетем сериозна разлика, идваща точно от този контрол.
Също нямам официална информация за структурата на портфейла и точно какво е направено за намаляне на пораженията от срива на борсата, но е сигурно, че е направено.
Препоръчвам да се преразгледа мнението по-обективно, и като се вземе предвид ситуацията на борсите, особено това, че беше трудно да се освободиш от активи когато всички продават, а никой не купува.
август 8th, 2009 at 17:24
Странно! Нямах проблем да отворя сайта с Firefox!